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如何解读公司财务状况

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对公司财务状况的解读是上市公司年报分析的一个重要方面  。在解读公司的财务状况时可用以下方法:

  (一)比较法

  这是报表分析最基本  ,最普遍使用的方法  。它可用于本公司历史数据的比较  ,找出变动趋势;它也可用于与本行业的其他上市公司进行比较  ,看公司在本行业中的竞争力;它还可用于与本行业的总体指标比较  ,看公司在本行业中的地位  ,如将企业的销售收入与行业的总销售额比较  ,可以看出企业占有多大的市场份额  。

  (二)比率法

  通过对财务报表中的大量数据可以计算出很多有意义的比率  ,对这些比率进行分析可以了解企业经营管理各方面的情况 。常用的财务比率有如下几种:

  (1)反映企业变现能力的比率有流动比率和速动比率  。流动比率是流动资产与流动负债之比  。该比率过低容易产生短期偿债风险;过高则说明企业资金营运政策过于保守  ,或者企业存在存货积压  ,产品市场前景暗淡 。但合理的流动比率在不同行业中的差别很大 ,所以最好与行业的平均水平比较  。速动比率是从流动资产中剔除了存货后与流动负债的比值  ,能较好地衡量公司的短期偿债能力 。

  (2)反映企业资产运营效率比率有总资产周转率 ,存货周转率  ,应收账款周转率等  。资产的周转率愈高 ,利用相同的资产在一年内给公司带来的收益愈多 。

  (3)反映财务杠杆效应的比率主要是资产负债率  。资产负债率高是高风险的财务结构  ,在相同每股收益情况下  ,股东往往要求更高的回报 ,故股价较低  。但这也并非绝对 ,规模较大的公司因为有良好的信用 ,并且可以以较低的成本借入较多的资金  ,在资产负债率较高的情况下也认为是比较安全的  ,故对股价不会有太多的负面影响  。

  (4)反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率 ,销售净利率  ,资产净利率与净资产收益率 。在分析企业盈利能力时 ,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准测和财务制度变更带来的累计影响项目  ,因为这些项目往往不可持续的  。      
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